大地震将日本经济拖入衰退,日本第二季GDP环比
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* 第一季GDP较上季萎缩0.9%,预估为下滑0.5%

* 3月出口较上年同期下降2.2%,降幅高于预估中值下降1.5%

东京5月20日电---日本第一季经济萎缩4.0%,萎缩幅度创纪录最大,但分析师预计在未来几个季度内,日本经济将重回温和增长.

东京8月13日 - 日本4-6月当季经济创下2011年3月地震和海啸以来的最大萎缩幅度,消费税上调严重打击到家庭支出,让人担心经济即使有反弹,恐怕也难以持续稳健复苏。

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* 地震後供应链中断可能在一段时期内损及出口

1-3月国内生产总值降幅小于分析师此前预估的萎缩4.2%,而2008年第四季GDP经修正後为下滑3.8%,因全球需求下滑,拖累出口导向型的日本经济进一步陷入衰退.

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2011年3月11日,海啸冲击波接近东京电力福岛第一核电站5号反应堆附近的资料照片。REUTERS/Tokyo Electric Power Co/Handout

* 第二季GDP料将萎缩,震後重建有望提振第三季经济转为增长

**关键点**

--日本1-3月GDP萎缩4.0%,前一季修正为下滑3.8%.

--第一季GDP环比年率为下滑15.2%,降幅小于预估中值15.7%.

--外部需求对GDP的贡献为负1.4个百分点

--本月调查显示,经济分析师预期第二季GDP料温和成长0.1%.

资料图片:日本东京一处港口。REUTERS/Yuya Shino

* 民间消费及资本支出疲弱

东京4月20日电---日本3月出口比上年同期下降幅度超过分析师预期,表明在上月发生的地震海啸引发核危机,并导致很多制造商的供应链中断後,企业出货将继续趋软并损及经济成长.

**市场评论**

虽然此项疲弱数据料不会动摇日本央行对经济可挺过消费税冲击的信心,但如果出口和消费长期维持疲态,将加大日本央行进一步放松政策的压力。

东京5月19日电---日本第一季经济萎缩程度远超乎预期且落入衰退,3月发生的强震、海啸及核危机三重打击,重挫企业和消费者支出,并搅乱供应链.

分析师称,出口进一步下滑恐将拖累日本贸易收支转为逆差,并拖累国内生产总值表现.受3月11日自然灾害袭击日本东北部沿海地区影响,很多公司的生产正面临电力和零部件短缺的困境.

TOYOTA ASSET MANAGEMENT资深策略师MASARU HAMASAKI:

GDP数据大致符合预期.民间消费和企业支出也一如预期,都很疲弱.我不认为市场会因今天的GDP结果而感到讶异.

数据结果证实了日本经济在上个会计年度下半年大幅放缓.市场现在的焦点放在经济在4-6月当季如何反弹.我们预计经济在这个季度会成长,但我们担心的一点是流感对国内经济的冲击.

内阁府周三数据显示,日本第二季经济环比年率为萎缩6.8%,跌幅小于分析师预估的萎缩7.1%。此前日本第一季GDP成长6.1%,因当时消费者纷纷赶在消费税上调之前大举采购。

周四公布的政府数据显示,1-3月国内生产总值下滑0.9%,是分析师预估下滑幅度的近两倍,环比年率则是委缩3.7%,市场预估为萎缩2.0%.

新萄京娱乐网址,日本经济可能在第二季度萎缩,之後随着东北部地区重建工作的展开,第三季经济有望恢复增长.但震灾对供应链和工厂产出的影响仍将持续,导致高度倚重出口的日本失去关键的GDP增长来源,同时为日本央行进一步放松政策创造了条件.

SMBC Friend证券投资情报室次长松野利彦:

这当然是一个十分糟糕的数字,但符合预期,且对市场影响为中性.预计市场中将有越来越多的人感到这是经济的谷底,从此将开始见到复苏.

政府对该数据并不感到紧张,经济财政大臣甘利明在一份声明中表示,“第二季的月度数据中,电子产品和百货商店的销售在4月大幅下滑后上升。”

尽管是意外利空,分析师仍预期日本央行在周五结束两日会议时仍会维持货币政策不变;且会宣称一旦地震冲击持续时间证实长于预期,将准备采取进一步宽松举措.

明治安田生命经济师小玉佑一称,"供应链料于5月底恢复,因此出口下滑可能是短期的."

大和SMBC资深分析师渡边博史:

国内需求的恶化才刚刚开始.但外部需求可能已经在第一季触底.出口和产出预计都将在4-6月上升.所以我预计当前季度将会实现增长.

从7-9月开始,刺激计划将开始激励经济成长,因此我预计,今年馀下时间里,经济将继续温和复苏.

“就业市场也稳步改善。把这些表现考虑在内,日本经济继续呈现温和复苏的趋势,而且消费税上调的影响在减退。”

经济已连续第二季萎缩,令日本经济实际上进入衰退.由于3月大灾难所造成的供应瓶颈将持续打压产出和出口,分析师因而预期4-6月日本经济将再度下滑.

"不过夏季可能限电,因此至少年底前出口完全恢复的机会不大.日本央行未来数月可能进一步放宽政策."

**市场反应**

--日圆最初持稳,而後兑美元小幅走高至96.07日圆,兑欧元升至131.00日圆

--日本公债期货在数据公布後不久,低开0.06点至137.11,但而後转为小幅上扬.

--数据公布後不久,日本股市日经指数开高0.9%.

第二季GDP环比年率的萎缩幅度为2011年第一季以来最大,当年3月日本遭遇地震和海啸重创。

大部分分析师仍然预计经济会在下半年恢复增长,因为供应在逐渐恢复,重建支出也将开始.不过这个设想仍然面临风险因素,包括夏季可能发生的电力短缺等.

浏览出口相关表格,请点击:

**相关链接**

参看完整表格,请点选内阁府网站:

第二季GDP较前季萎缩1.7%,幅度小于市场预估中值的萎缩1.8%。

浏览美国、日本和欧盟经济增长图表,请点选(link.reuters.com/huf69r)

**供电瓶颈**

日本财务省公布的数据显示,3月出口较上年同期下降2.2%,降幅高于下降1.5%的预估中值.这是16个月来首次下滑.3月进口较上年同期增长11.9%,预估为增长6.0%.[ID:nCN1756135]

汽车出口较上年同期大跌27.8%,对整体出口造成的拖累最大.半导体和电子出口较上年同期下降6.9%.

日本对中国出口较上年增长3.8%,对美国则下降3.4%.

贸易顺差为1,965亿日圆,远低于预估中值4,936亿日圆.

3月11日东北部遭受9.0级的地震及超过10米高的海啸打击後,日本正面临二战以来最严重的危机.这次灾难导致近2.8万人丧生或失踪,并导致核电站辐射泄露.

电力以及制造商生产所需的重要零件短缺,暗示日本产出可能遭受长期严重中断,并可能拖累世界其他地区工厂.

一项调查显示,日本经济本季料萎缩,但7-9月将在重建的提振下恢复增长.一些分析师称,第一季国内生产总值可能萎缩,意味着难以排除6月当季出现连续三季萎缩的情况.

--编译 肖群英/王翔琼/王丽鑫;审校 徐文焰/程琳/杜明霞

背景:

--日本正处于二战以来最严重的经济衰退之中,但出口和产出呈现一定的复苏迹象,强化了全球经济滑坡可能接近底部的希望.

--但分析师预期日本经济即便出现复苏,也将是十分脆弱的,同时许多企业因国内需求疲弱而裁员并削减资本支出.

--日本央行本周可能小幅调高经济预估,为将近三年来首次,因近期有迹象显示市场和产出持稳,同时央行料将维持货币政策不变.

农林中金总合研究所经济分析师南武志表示,7-9月当季经济成长环比年率将反弹至5%左右,因夏季奖金将支持民间消费,而且已经祭出的政府刺激举措也将扶助支持公共工程。

日本经济财政大臣与谢野馨也特意强调这种观点,称经济正在经历暂时性的困难.

--编译/审校 白云/郑茵/张若琪/侯向明/王洋/蔡美珍/龚芳

“该央行继续聚焦于物价,考虑到物价可能将低于目标水准,央行可能在10月审议经济前景时再度放松政策。”

"日本经济有反弹的实力,"与谢野馨在数据公布後的记者会上表示,并称在截至2012年3月的会计年度经济的增速应当接近1%.

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占据经济60%比重的民间消费下滑5.0%,降幅超出市场分析师的预估中值4.3%,因为4月消费税上调带来冲击。

与谢野馨也对日本央行表示支持.央行称已经采取了足够的措施支持经济,包括在地震数日之後就放宽货币政策、把资产购买规模翻倍并向金融系统注入创纪录数量的现金.

作为经济主要推动力的出口显示出从近期低迷状态中复苏的迹象。外部需求为经济增长率贡献了1.1个百分点,第一季则为负0.2个百分点。

"日本央行已经采取了法律许可范围之内最大限度的措施,对他们我已经没有什麽可要求的,"与谢野馨称.

日本央行自去年4月密集出台经济刺激举措以来,一直维持货币政策稳定。央行去年承诺将通过购买资产令基础货币规模扩大一倍,从而在大约两年内推动通胀率升至2%。

**需求仍在**

央行总裁黑田东彦此前多次表示,如果4-6月经济活动萎缩,他不会感到意外或困扰,因为这基本上是由于需求在加税前大增后的回落。他表示,随着就业市场趋紧推动薪资增长并支撑家庭支出,经济增长将在第三季反弹。

与谢野馨强调,同全球金融危机期间深度且严峻的经济衰退相较,这次震後的产出重挫肇因于供给疑虑,此外对日本商品和服务的需求仍不减.

因此央行认为近期内无需扩大货币刺激。不过一些审议委员对前景的看法不像黑田东彦那么乐观;他们警告称,由于备受期待的出口回暖推迟出现,7-9月的反弹力道可能弱于预期。

周四的数据并没有在汇市和政府公债市场中引起多大的反响,显示投资者的预期并未明显改变.

日本6月出口意外连续第二个月下滑,产出则以2011年3月大地震以来的最快速度下降,迫使央行上周下修对出口和产出的评估。

不过分析师称,该数据反映出,日本经济要想重返震前水平可谓任务艰巨,很多人预期今年稍晚的经济复苏缓慢.

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第一生命经济研究所主席经济分析师峰义清说道:"这次灾害的影响是非常巨大的,要想回到之前的水平将是个漫长的过程."

峰义清称,经济在7-9月将恢复增长,可也不乏有复苏更延後的风险,不过尚无需进一步放宽货币政策.

"日本央行在采取紧急措施方面已是恪尽职守,因此我认为这些数据并不会促使采取更多的措施."

不过一些分析师称,经济遭遇的初步损失很大,可能仍需要额外的帮助.

"下滑的程度凸显出,需要提供比现有规模更大的财政和货币支持,"IFR Markets驻悉尼的首席亚太分析师George Worthington表示.

第一季净出口将GDP推低0.2个百分点,分析师预估中值为削减0.1个百分点.

第一季民间消费较前季减少0.6%,为连续第二季下滑,之前的预估中值为下滑0.5%.民间消费约占日本GDP总量的60%.

企业资本支出下滑0.9%,市场预期为下滑1.2%.

尽管第一季数据反映出,就在日本经济重拾动能之际,灾害给这个全球第三大经济体带来的冲击,但近期数据支持了央行关于经济逐步复苏的基本估测.

短观调查显示,5月日本企业的悲观情绪较4月明显缓解.震後的4月制造业景气判断指数一度重挫.本周稍早公布的官方数据显示,日本3月核心机械订单意外成长,且制造商预期第二季订单将进一步增加.[ID:nCT0379866]

还有迹象表明,在地震後严重受创的汽车业正逐步恢复生产.汽车业的运作依赖与复杂的供应商网络,因而成为受灾害打击最深的部门之一.

本田汽车本周称,零部件供应正在加速恢复.日产汽车称正努力工作以在10月前将产量恢复到震前水准.

--编译 戴素萍/李春喜/孙茉莉/兰秀娟;审校 田建华/白云/蔡美珍/吴云凌

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