【新萄京娱乐网址】管道资产整合前未雨绸缪,
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上海/新加坡5月23日 - 数位消息人士称,中国石油一改常规做法,将在需求疲软的春季期间提高天然气批发价格,为即将到来的中国管道资产整合做准备,并试图挽回燃料进口巨额亏损。

北京/香港7月25日 - 三位熟悉内情的消息人士对表示,中国石油正在重新考虑出售旗下价值数十亿美元的天然气管道资产的计划,可能准备将其出售给一家关联公司。

2019年油气体制改革将迎大动作!

新一轮非居民天然气降价实施第五天,中国最大的石油和天然气生产商,中国石油有了大动作,开始整合和剥离天然气与管道的相关资产。11月25日,中国石油天然气股份有限公司发布的董事会决议公告称,中国石油将整合昆仑燃气与昆仑能源,欲以150亿-55亿元出售中亚天然气管道50%股权,转让新疆呼图壁等6座天然气储气库剩余天然气储量资产。 专家均表示,这一系列举措更多地体现了国家油气改革的政策导向,未来天然气板块将形成多元化的竞争格局。“垄断的破除比预期快得多。”卓创资讯分析师朱春凯表示。 中国油气产业发展研究中心副主任刘毅军表示,从估价和制度安排的角度讲,未来中国石油将天然气板块独立上市具有较大可能性。“中国石油将大幅降低股份,逐渐退出,让其他企业进入这个领域。这是落实管网分离的稳妥步骤。” 刘毅军补充认为,低气价加速了中国石油天然气与管道板块的整合。在低油价和低气价形势下,剥离不良资产、整合优良资产是国际石油公司普遍采取的举措。 11月18日,国家发改委发布通知,国内非居民用气最高门站价格降低700元/千立方米,自11月20日起实施。分析称,此次降价将为用气行业至少减负430亿元。 公开数据显示,去年中国天然气表观消费量为1800亿立方米,生产量为1283亿立方米。其中,中国石油天然气产量为954.6亿立方米,占全国天然气总产量的74%。 今年国际油价暴跌,前三季度中国石油净利润306.01亿元,同比下降68.1%,但是天然气和管道板块的经营利润高达253.84亿元,同比增长174.9%。期内,天然气与管道板块销售进口天然气及液化天然气净亏损117.71亿元,同比减亏166.16亿元。 “天然气与管道板块利润大增,主要是因为今年非居民用户天然气价格上调、国外天然气价格下降所致。”刘毅军曾表示。 新一轮天然气价格下降后,中国石油内部人士表示,“中国天然气工业进入寒冬,公司今年肯定要亏惨了。” 此间,“中国石油将整合天然气管道寻求整体上市”和“为保利润,中国石油将出售管道和炼油资产”等传闻也见诸各大报端和新闻网站。 如今,传闻终于得到佐证。 针对中亚天然气管道合资合作项目,中国石油称,董事会批已准中油勘探开发有限公司对中亚天然气管道有限公司进行内部重组,中油勘探全资子公司天津泰普天然气管道有限责任公司出售完成内部重组后,天津泰普持有中亚管道公司的50%股权转给国新国际投资有限公司控制的曼松控股有限公司。 本次交易的资产为中亚管道公司50%的股权(不包括中亚管道公司D线资产以及中亚管道公司部分现金等资产);交易价格约为150亿-155亿元人民币的等额美元。 国新国际是国家级海外投资平台,投资项目大多与央企合作,共同参与各类境外并购。国新国际隶属于中国国新控股有限公司,后者定位为配合国资委优化中央企业布局结构、主要从事国有资产经营与管理的企业化操作平台。 中亚天然气管道一直是中国石油天然气的亏损大户。据《第一财经日报》报道,2011年至2013年,中石油在进口天然气销售上的亏损总计1051亿元。 进口气亏损在当时主要是政策性原因,即天然气价格倒挂。此外,长输管线高昂的运输费增加了成本。据悉,中石油与土库曼斯坦等国天然气贸易中,土库曼斯坦的到岸价为1元/立方米,然而8000公里的管道成本让深圳门站价格达到2.74元/立方米,居民天然气价格更是3.5元/立方米左右。 此前有国际油价支持,天然气管道尚可继续经营;如今油价只有40美元/桶,长输管道市场大幅萎缩。 除了剥离天然气运输环节资产之外,中国石油在天然气销售终端也开始加大力度。关于昆仑燃气与昆仑能源整合的议案,公告称,双方确认可采取昆仑能源收购中石油昆仑燃气股权、资产或其他方式实现本次整合。 目前,中国石油持有昆仑能源58.33%股份,持有昆仑燃气100%股权。昆仑能源致力于发展成为中国最大的从事天然气终端销售业务的企业。 昆仑燃气是中国石油城市燃气运营的专业化公司,2014年亏损181万元。今年5月,《每日经济新闻》报道,昆仑燃气拟以2550万元转让旗下控股公司股权。此前,昆仑燃气已先后转让其位于甘肃、河池、青岛等地多家控股子公司的控股权。 通过剥离不良资产,昆仑燃气带着优良资产进入昆仑能源,必将为中国石油扩大天然气销售终端规模与提高运行效率发挥更大作用。 此外,在天然气储气库上,中国石油将不良资产划归中国石油集团公司。公告称,中国石油拟以约35亿元的资产评估价值为参考,减去评估基准日至交割日的权益变化为对价,向关联方中国石油集团所属石油管理局,转让新疆呼图壁等6座天然气储气库剩余天然气储量资产。 6座天然气储气库分别为新疆呼图壁、西南相国寺、华北苏桥、大港板南、辽河双6、长庆陕224天然气商业储气库。 此次涉及的石油管理局分别为新疆石油管理局、四川石油管理局、华北石油管理局、大港油田公司、辽河石油勘探局、长庆石油勘探局,分别是由中国石油集团全资拥有的全民所有制企业或国有独资公司,中国石油集团是公司控股股东。 上述所有地方石油管理局与中国石油之间在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不存在其他重大关系。 中国石油表示,将剩余天然气储量一次性转让给各储气库投资主体,可以理清公司与中国石油集团的资产关系,理顺结算关系,提前收回现金流。(本文来源:界面,转载请注明出处)

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将东部管道公司出售给中石油控股50%的关联企业,既可以让中石油保持对国内天然气管网的控制,又可以为油气勘探筹集资金。

中国证券报记者从知情人士处获悉,石油天然气管道公司组建方案已获批,并列入2019年国资委重点工作计划,有望于今年年内正式成立,最快有望在年中。新公司将通过收购“三桶油”的存量相关资产,进行清查评估后完成资产交割,通过市场化方式对管道公司进行运营。

2013年8月28日,北京,中国石油总部大楼外悬挂的国旗和公司旗帜。REUTERS/Kim Kyung-Hoon

但取消标售将使中国政府向国内私人投资者开放国家垄断的能源产业的计划受挫,政府此举旨在改善行业竞争并遏制腐败。

管网外部独立大势所趋

中国石油(601857.SS)天然气供应量在中国占到70%以上。此次提价正值春季气温回暖、需求和价格通常下滑之际。

中石油控制着国内逾80%的天然气管网,国内一些民营天然气公司抱怨垄断损害了自己的业务。

“管网分离是大势所趋。目前三大油企各自的管网都已经基本分开,改革比较大的动作就是外部独立,将所有的管道整合成一家公司。“厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强表示,目前来看,油气管网体制改革虽然会面对一些“障碍”,但中国政策的方向是明确的,油气管网建设将是今年可期待的改革措施。

知情消息人士称,中国石油还面临挽救天然气进口业务持续亏损局面的压力,亏损归因于投入成本较高,而国内价格由政府限制。

一位要求匿名的能源行业高管称,“让这家合资企业收购东部管道,几乎已成定局。私人投资者没有足够的财力吞下这么大规模的资产。”

据中国石化经济技术研究院去年年底发布的《2019中国能源化工产业发展报告》中预测,国家管网公司有望在2019年成立,新成立的国家管网公司将顺应中国现行国企改革思路,由管资产向管资本转变。新管网公司将三大石油公司剥离的管道资产转入后,将谋求资本化、证券化,通过上市广泛引入社会资本,加大管网投资建设力度。

新萄京娱乐网址 ,中国石油今年第一季天然气进口业务亏损33亿元人民币,因燃料成本高企。2018年期间,该公司天然气进口业务净亏损近250亿元人民币。

一位谈及此事的金融业高管补充说,“中石油实际上希望看到这种可能性。他们正朝这一方向前进。”

报告称,新管网公司的建立将分三阶段进行:

“国家管道集团预计将在第三季组建成立,这将拿走一块有庞大营收保证的业务,中国石油希望在等待之际,缩小天然气进口业务的亏损,”一家大型国有油企的天然气业务管理人员说。

中石油发言人、联席公司秘书毛泽锋拒绝置评。分析师预计中石油将在第四季就出售事宜做出最终决定。

首先,中国石油、中国石化及中国海油将旗下管道资产及员工剥离,并转移至新公司,再按各自管道资产的估值厘定新公司的股权比例;

据中国石油的消息人士和分析师称,中国石油的天然气进口业务多年一直呈亏损状态,因为进口成本经常超出受政府限制的国内气价,特别LNG长期供给合同的成本。

消息人士称,东部管道的潜在买家是中石油管道联合有限公司。该公司是中石油联合泰康资产及国联基金于去年成立的合资企业,注册资本400亿元人民币,中石油持有50%股权,泰康资产和国联基金分别持股30%和20%。

其次,新管网公司获注入资产后,拟引入约50%社会资本,包括国家投资基金及民营资本,新资金将用于扩建管网;

三位公司消息人士及两名分析师指出,一旦根据中国油气改革计划,成立了国家油气管道公司后,中国石油将部分资产剥离出去,营收料将减少,中国石油也希望对此有所弥补。

其中一位消息人士表示,中石油管道联合有限公司是国内少数几家拥有足够资金能购买像东部管道这种巨额资产的企业之一。东部管道的资产净值估计介于47亿美元至63亿美元。

第三,新管网公司将寻求上市。

隆众资讯分析师王皓浩指出,在中国石油准备剥离管道资产之际,需要这些额外收入,以便在下游油气分销领域进行投资。

管道联合去年已经收购了中石油的部分天然气管道资产。

中国能源网首席信息官韩晓平认为,今年油气管道公司的组建将是油气体制改革中关键的一步。随着油气管道公司成立,其它开发天然气的平台都可以并入到管网来进行销售,将使中国的天然气得到一个更高的发展。同时,将打破中石油的纵向垄断,有利于石油公司注重上游资源的开发,基础设施建设会加速,对下一步扩大市场会有很大帮助,长期看一定会使石油公司焕发活力。

中国当局计划今年成立一家国家油气管道公司,将合并来自中国石油、中海油、及中石化的资产,目的是为促进民间及外资的探勘投资。

**民间投资**

中国企业研究院执行院长李锦认为,按照“管住中间、放开两头”的原则,管网独立采取分步走的路径,待时机成熟后成立独立的管网公司,实际上类似于国家电网公司。目前中国原油、成品油、天然气长距离输送管道基本上由中石油和中石化下属管道公司建设,已经实质上形成了对油气管输行业的垄断。以往管道建设招标,更多的向石油系统内企业倾斜,如果管网独立,民营企业有望获得更多管道订单,管网分开将有利于打破石油石化行业的一体化垄断,增强行业的竞争力,对现有的格局将有很大的冲击。因此,分步推进国有大型油气企业干线管道独立符合当前中国油气行业的实际。以管网第三方公平准入改革为突破口,按“财务独立—业务独立—产权独立”三步走的战略,逐步推进厂网、网销、输配、储运的分离,最终实现管网独立。

涨价将适用于中国石油对省级管道天然气分销商、发电厂和大型工业用户的批发价。

和政府基本控制的行业中很多其他国有企业一样,中国石油也面临着政府要求其引入民间投资的压力。

为油气管网改革铺路

三名消息人士称,中国石油预计将与买家就气价较政府设定的城市门站价上调约6.4%达成一致,气源为国内常规气田和中亚管道进口,这两者合计占中国石油总天然气供应的逾60%。

5月时,中国石油称将标售东部管道。后者控制着中国两条横跨东西的天然气管道。

数据显示,中国目前天然气基础设施建设严重不足。截至2017年底,中国建成运行的长输天然气管线总里程7.4万公里,但干线管道密度只有7.3米/平方公里,只有美国的1/8、法国的1/9、德国的1/10,互联互通程度非常低。根据国家发改委、国家能源局联合发布的《中长期油气管网规划》,预计到2020、2025年,中国天然气主干管道将分别达到10.4万公里、16.3万公里。与这一目标仍有较大差距。

其中一位消息人士表示,该拟议的涨价幅度是中国石油与买家协商的结果,国家发改委有在中间协调。而中国石油原本想要的涨价幅度是20%。

外界曾揣测部分民间天然气经销商会有意收购该管道资产。这些经销商从中国石油买入天然气,并出售给消费者。

“成立油气管道公司,主要是解决天然气管网的互联互通和管道建设滞后的问题。” 中国国有企业改革研究会研究员周丽莎认为,通过建设管道公司,可以减少重复建设、减少资源占用,降低投资、运营成本,提升服务品质和提高改革成效。

文中所有消息人士均要求匿名,因为他们未获授权对媒体表态。

但一位香港上市的中国天然气民企高管称,大部分这类公司都没有足够资本,来买入东部管道有意义的一定数量股份。

近年来,以中石油为代表的大型石油公司顺应改革需要,动作频频。目前中石油已成立中油管道公司以及专注于销售的中石油天然气销售公司,完成了管道和销售业务独立运行,实现了“运销分离”、公平开放等要求。

发改委没有回复请求置评的传真。中国石油没有回复记者的电子邮件。

“这类项目需要巨额投资,我们参与不起,”该高管称。这位高管拒绝具名,因未获授权向媒体表态。

中石化、中海油以及一些省管网公司也正逐步推出“运销分离”、公平开放和引入各类资本等措施。去年年底,中海油天津LNG接收站储存的天然气经由31.5公里的新建管道顺利进入中国石油华北天然气管网,标志着中国海油蒙西煤制天然气外输管道项目(下称蒙西管道)一期工程互联互通段成功建成通气。

编译/审校 刘秀红/白云/蔡美珍/艾茂林/孙茉莉/李春喜

和其他同业一样,中国石油正在削减资本支出,并售出部分非核心资产,来资助更加有利可图的勘探和生产项目。下游业务支出失控,就是多年来损害该公司财政状况的原因之一。

“大方向已经定了,现在不剥都不行了。”一位石油行业资深人士表示,按照十三五规划,2020年中国天然气综合保供能力应达到3600亿立方米以上,这意味着,今年和明年每年都要至少增加400亿立方米,而新增的天然气必须与管道配套才能增加,管道建设跟不上就会成为发展瓶颈。目前石油石化很多跨省大管道都已经实现了混合所有制,资产剥离收购也正在加速进行,成立油气管道公司已是迫在眉睫。此外,目前石油公司都是根据自己的资源来建设管道,各自对管道投入缺乏战略规划,成立管网公司将统筹考虑区域资源配置,在管道建设上也将考虑的更加长远。

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新公司组建仍面临四方面难题

“公司的组建,对油企、资本市场都会带来一定的影响。”一位油企相关人士表示,成立油气管网公司有利于民营企业,关键还是要看后续配套政策。

中信证券分析师黄莉莉认为,首先,作为上市公司,管网从国有石油公司剥离出来,将面临境外投资者质询,对持有管道资产的上市公司股票而言,首要影响表现为资产价值重估带来的价值提升抑或压制。

其次,成立国家管网公司只是将一家国企垄断变为另一家国企,企业经营若参照市场化股份制企业,是否能够实质性解决油气管道的自然垄断问题值得探讨。

第三,中国石油天然气管道板块常年背负进口气亏损包袱,面临资产剥离是否包含进口气合同的问题,各公司资产中还包括省内管网,这部分资产与各省属管网有着千丝万缕关系,是否剥离,剥离之后与省属管网的管理不一致,管道资产剥离,其相应的负债如何处置。

第四,管道公司成立后,还将面临持续的资金支出问题等。由于中国石化管道资产已经不再并表,此次重组对其现金流、利润影响相对较小;对中国石油、昆仑能源和中国石化冠德而言则不同,重组则意味着资产、利润和现金流全部出表,这几家企业的利润和现金流或将受到冲击。

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